Články označené ako BrandCom sú pripravené a publikované v spolupráci s komerčnými partnermi. Hoci redakcia TRENDU nie je ich autorom, ich obsah považuje za prínosný pre čitateľa a preto umožnila ich publikovanie. Viac o BrandCom

BLOG Patrik Mackových

Príde recesia hneď alebo až po ďalšom náraste trhov?

16.08.2019 | Patrik Mackových

Kým indikátor avizuje recesiu, štatistika hovorí, že do jej nástupu môže prísť ešte nový trhový vrchol

  • Tlačiť
  • 0

Rubrika

Akcie

V posledných dňoch mnoho médií píše o indikátore, predpovedajúcom recesiu. Krivka výnosov z 10-ročných a 2-ročných amerických vládnych dlhopisov vyslala jasný varovný signál. Tento týždeň sme totiž prvýkrát od roku 2005 zaregistrovali vyššie výnosy pri 2-ročných ako pri 10-ročných dlhopisoch. Akciové indexy celosvetovo zareagovali poklesom. V praxi sa navyše meria spread (rozdiel) medzi výnosom oboch inštrumentov – ak je negatívny, tak trh vysiela signál, že s ekonomikou to pravdepodobne nie je dobré.

Niečo sa na trhu jednoznačne deje - tomu nasvedčuje rýchly nárast hodnoty drahých kovov, prudké poklesy výnosov na dlhopisovom trhu a VIX (index strachu) na nezvyčajne vysokých úrovniach.

Podľa zerohedge spomínaný „indikátor“ predpovedal posledných sedem recesií, avšak napríklad v roku 1998, kedy bola krivka inverzná, sme sa recesie nedočkali. Podľa Bank of America bola na trhu v minulosti inverzia v roku 1960, ktorá neviedla do recesie a výnosová krivka nebola inverzná ani počas troch recesií v rokoch 1940-1955. Niektorí experti však považujú tento signál za jednoznačne indikujúci blížiacu sa recesiu.

Čo môžu očakávať investori a obchodníci na burze?

Jednoznačne to neznamená, že trh sa teraz musí OKAMŽITE zrútiť. Aj napriek situácii má trh priestor a bez problémov môže vytvoriť ďalší vrchol. Dôkazom je nasledujúca tabuľka, ktorá detailne popisuje, ako sa trh správal po začatí „inverznej krivky“ a či má priestor na rast. Je to, samozrejme, iný uhol pohľadu s výrazne menej negatívnou optikou, avšak rovnako založený na reálnych číslach.

Kedy teda môžeme očakávať recesiu? V polovici minulého storočia sa rozmedzie pohybovalo medzi 8 až 24 mesiacmi po tom, ako krivka začala byť inverzná. Priemer predstavoval 15,1 mesiaca a  medián 16,3 mesiaca. Štatistika teda hovorí o období dlhšom ako jeden rok.

Recesia je, samozrejme, otázkou času a príde skôr či neskôr. Avšak hlavná otázka pre obchodníkov a investorov je, čo môže dovtedy urobiť trh a či majú čas sa vôbec prispôsobiť aktuálnym podmienkam.

Na základe analýzy z Bank of America, možno povedať že po inverzii je veľmi veľká pravdepodobnosť dosiahnutia nového vrcholu na základe nižšie uvedenej tabuľky. Priemerne do 7 mesiacov od inverzie trhy zaznamenali nový vrchol. Môžeme povedať, že väčšinu času trh vytvorí nový vrchol od 2 do 3 mesiacov od inverzie, no môže to byť aj takmer dva roky. Rozmedzie je pomerne vysoké.

V percentuálnom vyjadrení tu máme lepšie, ale aj horšie čísla pokiaľ hovoríme o možnom vrchole z pohľadu  zhodnotenia. Od inverzie najväčší percentuálny vrchol bol na úrovni 25 % ,a to pred poslednou krízou.

Aj keď inverzná krivka je silným argumentom pre znepokojenie investorov, vyššie uvedené dáta z minulosti signalizujú, že kríza nevypukne zo dňa na deň a do „Dňa D“ bude ešte príležitosť na zhodnotenie portfólií.

  • Tlačiť
  • 0

Rubrika Akcie

Tagy akcie, akciové trhy, Amerika, Čína, clá, dlhopisy, Fed, kríza, Mackových, rast, recesia, Trump, USA, zlato, Bank of America, zerohedge, krivka, výnos, spread

Diskusia (0 reakcií)

Patrik Mackových

Patrik Mackových
  • Počet článkov: 45
  • Priemerná čítanosť: 965
  • Priemerná diskutovanosť: 5
  • RSS blogu

O blogu

Na dennej báze sledujem vývoj európskych a globálnych finančných trhov, pohyb svetových mien, ako aj kryptomien. Pracujem ako analytik TopForex.

Patrik Mackových

Patrik Mackových
  • Počet článkov: 45
  • Priemerná čítanosť: 965
  • Priemerná diskutovanosť: 5
  • RSS blogu

O blogu

Na dennej báze sledujem vývoj európskych a globálnych finančných trhov, pohyb svetových mien, ako aj kryptomien. Pracujem ako analytik TopForex.

Kalendár sa načítava...