Akciové trhy sú zvláštny fenomén. Nik nevie, kam sa pohnú zajtra, ale všetci vedia, že o pätnásť rokov budú vyššie ako dnes. V princípe ide o zákon veľkých čísel. Podobne, ako je väčšia pravdepodobnosť, že zo 600 pokusov hodím kockou šestku zhruba 100 krát, ako že ju zo šiestich hodím práve raz. Medzi dĺžkou investičného [...] Pokračovanie článku

K napísaniu tohto blogu ma primäl článok Táni Lichnerovej v najnovšom TREND-e (s. 60-61), založenom na ostatnej štúdii Ľuboša Pástora, v ktorom mi chýbalo teoretické prepojenie medzi dlhodobým vývojom akciových trhov a reálnou ekonomikou. Vlastníctvo akcie je de facto (čiastkové) právo na ziskovosť firmy. Hodnota akcie je teda rovná hodnote tohto nároku na budúci tok príjmov. Cena akcie [...] Pokračovanie článku